作者：球盟会股权激励研究中心 巩一帆
2019年2月22日晚 ，美的集团宣布通告称 ，将以66亿元自有资金 ，以不高于55元的价格 ，回购不凌驾1.2亿股且不低于6000万股的公司股票 ，如果按回购上限盘算 ，回购股票总额约占公司总股本的1.82% ，本次回购的股份将用于股权激励及员工持股计划。这是美的继2018年7月推出的40亿元回购计划（在其时成为A股史上最大规�；毓杭苹┖笥忠痪薅罨毓杭苹６氪饲安畋鸬氖� ，本次回购股份会用于内部员工激励 ，此次回购一方面彰显公司对未来生长的信心 ，另一方面为美的集团下一步的激励计划引来活水。
美的集团对股权激励的应用在业内已成为标杆 ，其在上市前便实施了针对高管的股权激励 ，上市后更是通过多轮次、多模式、多条理的股权激励机制设计 ，驱使各方利益一致 ，连续推动了公司价值增长。据统计 ，美的集团在2013年9月18日上市至今 ，已经累计推出了11次针对差别层级、差别模式的股权激励计划。
期权计划针对中下层焦点员工 ，是美的最早推出的股权激励计划 ，目前共实施五期。期权计划向经营“一线” ，好比产品与用户相关的业务主干倾斜 ，激励规模不绝扩容和向下延伸 ，最新一期共1341人加入。接纳期权激励 ，员工可以选择是否行权 ，绑定性和危害性较低 ，更适用于危害蒙受能力较弱的中下层业务主干。
限制性股票计划针对美的中层治理者 ，目前共推出两期 ，最新一期共344人加入 ，股票来源为定向刊行新股 ，资金为员工自筹。从出资能力上中层治理者要高于一线主干 ，同时为增强对中层的绑定性 ，所以公司选择将限制性股票作为激励中层的主要工具。
合资人持股计划（员工持股计划）针对公司总裁及总经理级别高管 ，目前共推出四期计划 ，最新一期20人加入。合资人持股计划从公司利润中计提专项基金 ，并由专业资产治理机构治理 ，从二级市场购置股票 ，最终凭据公司考核结果分期发放给焦点高管。美的合资人计划实质为业绩股票 ，通太过享公司业绩增长收益 ，深度绑定高管。
由此 ，经过多年探索 ，美的形成了极具特色的激励生态圈 ，搭建了经营层与全体股东利益一致的、短期和恒久激励结合的激励约束体系 ，助力其久远生长。因此关于上市公司来说 ，在思考股权激励时需要凭据差别群体的激励约束性、出资危害蒙受能力等接纳适配的激励模式 ，最终选择适合本公司的激励计划。
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